美联储降息至0 美股本月第三次熔断半月内美国两次紧迫降息，全球10多个经济体跟进；全球商场暴降，标普500开盘跌8.14%触发熔断

美国正式迈入零利率年代并重启量化宽松。

美国东部时刻3月15日，美联储紧迫宣告降息，将基准利率降至0%-0.25%水平，降息起伏达100个基点，这是美联储史上规划最大的单日降息起伏，也是美联储半个月内第2次紧迫降息。美联储一起还发动规划至少7000亿美元的新一轮量化宽松。

音讯传导到商场，全球股市一片震动。亚太股市大都收跌，欧洲股市低开低走，欧洲斯托克50指数开盘即跌落6.23%，美股开盘暴降，触发熔断。

美再次紧迫降息并发动量化宽松

在此前的3月3日，美联储已有一次紧迫降息，将联邦基金利率降至1%-1.25%水平。本次美联储进一步降息100个基点，将利率降至挨近0水平。美联储半个月之内的这两次降息，均为"非常规"举动，其3月份例行方针会议原定举办时刻为3月17日-18日。

值得注意的是，本次会议是一次央行协同举动，美国与加拿大、英国、日本、欧洲、瑞士等国家和区域的央行宣告，经过长时间的美元流动性交换协议安排来添加流动性，办法包含经过下降美元流动性交换协议利率25个基点，以及供给更长时间限的美元流动性操作。上一次各国央行联合举动发生在2008年金融危机期间。

美联储还发动了新一轮7000亿美元的大规划量化宽松，未来几个月将增持至少5000亿美元的美国国债和至少2000亿美元的安排典当借款支撑证券，并坚持本金再出资。上星期四至周五，美联储经过纽约联储回购操作向商场紧迫投进至少1.5万亿美元流动性。

为支撑银行安排满意家庭和企业的信贷需求，美联储还宣告一系列办法，包含鼓舞银举动用"终究借款人"贴现窗口，自3月16日起将银行贴现窗口的根本利率下调150个基点至0.25%，并将借款期限延伸至90天；还将数千家银行的存款准备金率下降至零，自3月26日收效。

3月以来超10个国家或区域发动降息

美联储周末紧迫降息后，多个国家或区域纷繁跟进，采纳了降息等宽松方针。

3月16日，新西兰央行宣告将官方现金利率下调75个基点至0.25%。我国香港金融管理局（金管局）宣告，根本利率依据预设公式下调至0.86厘，即时收效。当天晚些时候，卡塔尔央行宣告调降借款利率100个基点至1%，韩国央行也宣告降息50个基点至0.75%。

日本央行16日举办紧迫方针会议，替代原定于3月18日-19日举办的方针会议。随后日本央行坚持基准利率在-0.1%不变，将采纳额定宽松办法。

除此之外，还有一些国家或区域尚在研讨是否降息。澳大利亚联储称，将在周四宣告进一步的方针办法，泰国央即将按计划在3月25日举办利率方针会议，菲律宾央行行长称，降息25个基点"根本成定局"。

香港金管局总裁余伟文标明，事实上，继美国3月3日减息后，举世央行及各国财政部门均相继减息或采纳其他办法，再加上美联储这次举动，闪现各国都活跃运用不同方针东西，以应对疫情或许带来的危险。

据不完全统计，3月以来，已有美联储、澳大利亚联储、马来西亚央行、沙特央行、阿联酋央行、巴林央行、加拿大央行、阿根廷央行、英国央行等10多个国家或区域相关安排发动了降息。

股市巨震，标普本月第三次熔断

美联储宣告降息后，商场反应并欠安，10年期美国国债收益率跌落32个基点。16日亚市早盘，美股股指期货持续下行，触发买卖约束。道指期货、纳指期货均跌超4%，标普500指数期货跌近4%。

亚太股市16日开盘高开低走，日经225指数、韩国归纳指数双双跌超1%。到收盘，日经225指数跌2.46%，韩国归纳指数收跌3.19%。

3月16日，A股沪深两市高开，沪指、深成指开盘均上涨0.34%，创业板指上涨0.21%。开盘不久，两市低走，虽然中心有所反弹，但午后大幅跳水。到收盘，沪指跌3.40%，失守2800点，深成指跌5.33%，创业板指跌5.90%。

中金公司研报指出，海外疫情晋级或许持续是全球股市重视的焦点要素，比较之下A股商场耐性闪现，虽然受外围影响有所回调，但起伏显着小于海外首要商场。

3月16日，欧洲股市团体低开，欧洲斯托克50指数跌6.23%，德国DAX指数跌5.64%，英国富时100指数跌4.5%。开盘后欧股持续低走，法国CAC40指数跌幅扩展至逾10%，创2013年以来新低，德国DAX指数跌逾8%，英国富时100指数跌逾5%。惊惧指数VIX期货跌幅扩展至逾30%。

16日晚，美股大幅低开，道琼斯指数开盘跌落2250.50点，跌幅9.71%；纳斯达克指数开盘跌落482.20点，跌幅6.12%；标普500指数开盘跌落220.60点，跌幅8.14%，触发本月第三次熔断，美股暂停买卖15分钟。

股市遇挫，被称作"避险财物"的黄金也走出跌落行情。16日晚，现货黄金跌幅扩展至2%，跌破1500美元关口，为上一年12月26日以来初次。黄金股盘前大跌，巴里克黄金、金罗斯黄金跌逾10%，哈莫尼黄金跌逾9%。

美联储为何降息至零利率？

先下手为强缓解疫情对经济冲击

美联储在声明中称，新冠病毒的延伸打乱了包含美国在内的许多国家的经济活动，全球金融情况遭到严重影响，美国经济已步入"充溢应战的年代"。病毒将在短期内影响经济活动，并对经济远景构成危险，鉴于此试管婴儿，美联储决议降息至0%-0.25%并坚持这一方针规模，直到坚信美国经济饱尝住检测，并有望完成其最大工作和物价安稳方针。

美联储上一次将利率降至挨近零发生在2008年金融危机期间，本次相当于重启"金融危机货币方针"形式。

东方金诚首席微观分析师王青对记者标明，美联储再次紧迫降息，并将方针利率降至2008年全球金融危机迸发后的零水准状况，标明美联储对新冠肺炎疫情对美国及全球经济或许形成的冲击抱有极为严峻的预期。零利率再现、大规划QE重启，意味着美联储已将此次疫情对微观经济的冲击与之前的全球金融危机相提并论。此举也闪现美联储正在采纳"先下手为强"式的举动，企图在疫情形成的破坏性影响到来之前，最大极限缓解其对经济的冲击烈度，其间一个重点是稳住金融商场。近期疫情引发世界资本商场剧烈动摇下行，是美联储接连采纳紧迫举动的直接动因。

美国已深陷疫情危险，确诊人数快速攀升，据世卫安排数据，到3月15日，美国累计确诊人数超越1600人。3月13日，美国总统特朗普宣告"国家紧迫状况"以应对疫情。美国资本商场惊惧体现显着，上星期全球股市再度遭受大幅动摇，美股在一周之内两次触发熔断。

王青标明，假如下一步美国国内疫情加剧，经济影响闪现，美联储年内还有进一步施行负利率的或许，虽然当时美联储主席鲍威尔以为"负方针利率不太或许是恰当的方针回应"。

我国央行会不会跟进降息？

定向降准已落地，3月LPR报价利率或持续下调

我国人民银行3月13日宣告，于3月16日施行普惠金融定向降准，对到达查核规范的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对契合条件的股份制商业银行再额定定向降准1个百分点，支撑发放普惠金融范畴借款。以上定向降准共开释长时间资金5500亿元。

3月16日，定向降准施行，一起展开中期假贷便当（MLF）操作1000亿元；不展开逆回购操作。

王青标明，近一段时期以来，我国央行货币方针权衡的一个重要维度是要坚持好外部均衡，也便是防止与其他首要经济体比较，国内货币方针宽松脚步过快，终究导致人民币价值下降压力加大。这样来看，美联储直接将方针利率下调至零水准，将大幅减轻我国央行货币方针灵敏调整的顾忌，扩展边沿宽松空间。归纳考虑当时微观经济运转态势及央行或许运用的货币方针东西，估计流动性宽松将带动3月LPR报价利率连续下调5-10个基点，二季度方针利率系统中的中期假贷便当（MLF）利率有望再度下调10个基点；下半年随同通胀局势平缓，央行还有或许小幅下调存款基准利率0.25个百分点。这将减轻银行净息差收窄压力，推进存量浮息借款利率转向LPR定价，进一步下降实体经济融资本钱。

需求指出的是，与美联储的零利率方针比较，未来我国央行的降息举动将较为温文。在包含防备化解系统性金融危险在内的三大攻坚战进入决胜之年的布景下，下一步央行货币方针力度还将在稳增加、控通胀和防危险之间掌握平衡。这意味着央行会持续据守不搞洪流漫灌态度，年内信贷、社融及M2增速大幅拐头向上的或许性不大。

新京报记者 顾志娟 程维妙 张思源

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